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能繁母豬存欄環比增長4%,已連續兩個月回升,為明年(2大信號爆出!養殖格局已變!豬價漲不動了?)

? 2023-10-02 15:23:31 ? 0

可以逆轉,豬價進入上區間,養殖板塊進入業績兌現期!國聯證券研究報告指出,在行業可以成倍反轉的情況下,生豬養殖板塊配置機會再現。1)供需錯配造成價格波動,養殖企業全產業鏈發展趨勢明顯。豬周期遵循“蛛網模型”,供需錯配導致價格波動,通常以四年為一個周期。中國的生豬養殖市場是世界上最大的,但規模仍然較低。

可以逆轉,豬價進入上區間,養殖板塊進入業績兌現期!

國聯證券研究報告指出,在行業可以成倍反轉的情況下,生豬養殖板塊配置機會再現。

1)供需錯配造成價格波動,養殖企業全產業鏈發展趨勢明顯。

豬周期遵循“蛛網模型”,供需錯配導致價格波動,通常以四年為一個周期。

中國的生豬養殖市場是世界上最大的,但規模仍然較低。未來全產業鏈降本增效。

能繁反轉,豬價進入上張區間,養殖板塊進入業績兌現期相比海外市場,我們認為中國規?;l展和降低養殖成本仍有空間。

能繁反轉,豬價進入上張區間,養殖板塊進入業績兌現期此外,為了應對規?;蟪杀窘档偷倪呺H效應遞減,一些公司開始涉足產業鏈下游,以抑制周期性波動。從這個角度來說,生豬養殖公司的規模擴張還是有潛力的。

2)未來的成本控制水平將體現的優勢。

過去可以看出,生豬養殖領域的投資分為三個階段:

第一階段是業內對豬育種表現的預期判斷。在這個階段,行業內的生豬養殖股大部分都上漲了,這個階段股票上漲的邏輯主要體現在行業崗位的上漲上。

能繁反轉,豬價進入上張區間,養殖板塊進入業績兌現期第二階段是豬價上漲期。預期套現后,股價通常會回調。調整后,隨著豬價的上漲,不同的生豬養殖個股將出現分化,綜合優勢明顯、業績兌現能力強的公司將在這一階段占得先機。

能繁反轉,豬價進入上張區間,養殖板塊進入業績兌現期第三階段,豬價高位震蕩,出欄量增加,豬價下行預期。在這個階段,行業中具有明顯阿爾法優勢的公司的股價仍可能保持上漲。

能繁反轉,豬價進入上張區間,養殖板塊進入業績兌現期3)豬價進入上漲區間,養殖板塊進入業績兌現期。

中國養豬網最新數據顯示,7月11日,外三元生豬價格已漲至23.67元/斤。大部分生豬養殖企業和散戶都進入了盈利范圍。

5月份能繁母豬存欄量的環比增加,意味著產能縮減的結束,新的上行周期開始。養殖板塊從預期判斷的第一階段轉變為價格上漲的第二階段,出欄量快速增加,養殖成本低。最先開始盈利的企業開始實現業績。

能繁反轉,豬價進入上張區間,養殖板塊進入業績兌現期4)相關目標:

根據公司屠宰量和生豬養殖成本的彈性,看公司未來的業績彈性。未來綜合優勢明顯的公司:

牧原股份:憑借整合優勢,降低成本,提高管理效率,保持長期高速增長。

溫氏股份:生豬、黃羽肉雞兩大龍頭,行業下行期現金流充裕。

新五豐:整合優質種豬資產,屠宰能力顯著提升。

天邦食品:通過各種方式增加現金儲備,使能繁母豬和后備母豬充足,打通養殖屠宰一體化產業鏈。

天康生物:發展全產業鏈,擴大疆外產能,降本增效。

巨星農牧:種源優勢顯著,生產經營效益突出。

奧農生物:出欄量高速增長,養殖成本仍有下調空間。

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